Micron, bellek eksikliğini ortadan kaldırmak için sermaye harcamalarını önemli ölçüde artırmayı vaat ediyor—yatırımcılar şüpheci.

Micron Technology — 2026 mali yılının ikinci çeyreği raporu

GöstergelerDeğer
Gelir Yaklaşık üç katına çıkarak 23,86 milyar dolara ulaştıYıllık gelir artışı +74,4 %Operasyonel kar (hesaplama yöntemine bağlı olarak) 8‑9 kat arttıNet kâr orantılı şekilde yükseldiTemettüler %30 artırıldı

Anahtar Gerçekler
1. Güçlü gelir büyümesi

Micron, önceki yıla göre geliri üç katına çıkardı ve kar neredeyse iki katına çıktı.

2. Segmentlerde dengeli artış

Gelir tüm dört ana alanda arttı:

* bulut hizmetleri – 2,6‑kat;
* veri merkezleri – 3,1‑kat;
* mobil ve müşteri çözümleri – 3,5‑kat;
* otomotiv ve gömülü elektronik – 2,6‑kat.

Sunucu segmenti (bulut + veri merkezi) toplam gelirin %56’sinden fazlasını oluşturdu.

3. Sermaye harcamalarında artış

Yönetim, bellek açığını gidermek için CAPEX’i önemli ölçüde artırma ihtiyacını duydu. Bu durum, kapanış sonrası hisse senetlerinin %4,43 düşmesine yol açtı.

4. Bir sonraki çeyrek ve yıl planları

* Gelirin 200 % üzeri artarak 33,5 milyar dolara ulaşması bekleniyor – analist tahminlerinden (24,3 milyar dolar) daha yüksek.
* Önümüzdeki mali yılda (sonbaharda başlar) CAPEX’i 10 milyar dolardan fazla artırmak planlanıyor:
- Idaho ve New York’taki yeni fabrikaların inşası;
- İlk tesis bir sonraki yılın ortasında üretime başlayacak, New York üretimi ise 2028’in ikinci yarısında başlatılacak.
* Tayvanca PSMC ile yapılan anlaşma ek yatırımlar gerektirecek.

5. Ortaklar ve yeni teknolojiler

Micron, Nvidia için HBM4’ü zaten temin ediyor; gelecek yıl HBM4E’nin piyasaya sürülmesi planlanıyor ve bu, Feynman nesil hızlandırıcılarında (2028) kullanılacak – bu da şirketin Nvidia ile üretime hazır hale gelmek için daha yakın işbirliği yapması gerektiği anlamına geliyor.

Sonuç
Micron, gelir ve kârında etkileyici bir büyüme gösteriyor, ancak bellek pazarındaki konumunu korumak için sermaye harcamalarını ciddi şekilde artırmak zorunda. Bu durum kısa vadede hisse değerinde düşüşe yol açsa da, uzun vadeli strateji üretim kapasitelerini genişletmek ve Nvidia ile birlikte yeni ürünler geliştirmek üzerine kurulu olup, bellek açığını gidermeye ve şirketin pazar konumunu güçlendirmeye yardımcı olmalıdır.